© Маргарита Акулич, 2021

ISBN 978-5-4483-6505-8

Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero

ПРЕДИСЛОВИЕ

В книге рассматриваются основополагающие аспекты инвестиционного маркетинга. Раскрыты понятия инвестиций, инвестиционной деятельности, инвестиционного маркетинга. Освящены вопросы формирования инвестиционной политики и разработки инвестиционно-маркетинговых стратегий, а также аспекты, связанные с понятием, классификацией и маркетинговым анализом инвестиционного рынка.

Содержание книги достаточно серьезное, оно может быть интересно специалистам, деятельность которых связана с инвестиционным маркетингом и с инвестиционной деятельностью, а также преподавателям, студентам, аспирантам, магистрантам.

I ИНВЕСТИЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В ИНВЕСТИЦИОННОМ МАРКЕТИНГЕ

1.1 Понятие инвестиций, их роль и классификация в инвестиционном маркетинге

Понятие инвестиций общее

Имеет место существенная зависимость успешности, как экономической деятельности субъектов хозяйствования, так и экономики государства от объемов инвестиций, направляемых и на создание инноваций, и на развитие производства.

В отношении понятия инвестиций (investment – вложения, вкладывать) можно отметить широкую его трактовку и различные особенности этой трактовки в разных экономических областях – как теоретических, так и практических. В любом случае инвестиции связаны с инвестированием, которое, по сути, представляется актом вложения капитала для увеличения его в будущем.

Капитал посредством инвестирования наращивается по причине необходимости получения инвесторами компенсации за то, что вкладывая средства, они идут на риски потерь (в том числе по причине инфляции), и соглашаются на неполучение процентов от вложений своего капитала в банки, источником которого является прибыль, мотивирующая их на инвестирование.

Вложение капитала и получение прибыли относятся к процессам, происходящим в определенном временном периоде, и при этом компания может пойти:

на постепенное вложение капитала, и получение после этого прибыли (получение всей прибыли в данном случае обеспечивается сразу по завершении частичного инвестирования);

на параллельное (одновременное) вложение капитала и получение прибыли (получение прибыли возможно по завершении всего процесса инвестирования);

на интервальное вложение капитала (через определенные промежутки времени) и получение прибыли спустя какое-то время, зависящее от таких переменных как особенности инвестирования и его форма.

К инвестициям принято причисление приобретения в собственность (полную либо частичную) компаний и организаций, покупки акций, облигаций и иных ценных бумаг, взносов в уставный фонд совместных предприятий, вложений в виде лицензий, оборудования, машин, технологий, другого имущества и ценностей интеллектуального свойства, а также банковских вложений и приобретения недвижимости с целью извлечения прибыли.

Нередко в современной иностранной литературе можно столкнуться с отождествлением термина «инвестиции» с приобретением разного рода ценных бумаг (к которым относятся, к примеру, акции и облигации). В других источниках имеет место его идентификация с «капитальными вложениями», рассматриваемыми в качестве вложений в воспроизводство таких объектов, как сооружения, различного предназначения оборудование, транспортные и иные средства, относящиеся к основным фондам. В то же время инвестирование может быть направлено и на оборотные средства (на их пополнение), и на активы, являющиеся нематериальными (их приобретение), к которым относят патенты, а также лицензии и ноу-хау.

Отдельными авторами, трактовка термина «инвестиции» увязывается с существованием их лишь в форме денежной. Однако, как показывает практика, их существование может быть и в иной, имущественной форме, а также:

в форме активов, не являющихся имущественными (таких как опыт работы, пакеты программ, другие формы интеллектуальной собственности);

в виде знаний технического, коммерческого, технологического маркетингового, управленческого и иного свойства, накопленного компанией производственного опыта и имеющихся имущественных прав на использование сооружений, воды, земли, различных других природных ресурсов и т. д.

Если говорить о вложениях в нематериальную сферу, то есть интеллектуальных инвестициях, то имеет место их четкая идентификация с финансированием объектов интеллектуальной собственности, вытекающих из таких прав как: авторское, изобретательское, патентное, на промышленные образцы и ноу-хау, полезные модели и т. п.

Финансово-маркетинговая теория дает свое понятие инвестиций, под которыми принято понимание приобретения реальных либо финансовых активов, т. е. произведения затрат сегодня для получения доходов в перспективе. Инвестиции с позиции данной теории, по сути, являются обменом определенной стоимости сегодняшней на вероятную предполагаемую стоимость будущую.

Инвестиции в широком смысле рассматриваются в качестве долгосрочного вложения капитала в компании различных отраслей, в предпринимательские коммерческие проекты, в инновационные проекты, в программы, связанные с социально-экономическим развитием. Обычно инвестициям свойственно приносить прибыль (доход) через существенный временной период после их реализации с помощью инвестиционной деятельности.

Если говорить об инвестиционной деятельности, то она состоит во вложении инвестиций и практических шагах, направленных на получение прибыли либо достижение иного эффекта. К субъектам данной деятельности принято причисление юридических и физических лиц, задействованных в процессе инвестирования.

Роль инвестиций на макро- и микроуровне

Роль инвестиций чрезвычайно значима, и ее рассмотрение предусматривается и на макро-, и на микроуровне. Если говорить об их роли на макроуровне, то необходимо отметить, что оно нужно, чтобы:

– осуществлялась политика воспроизводства;

– ускорялся НТП, улучшалось качество, и обеспечивался высокий уровень конкурентоспособности национального производства;

– в экономике происходила структурная перестройка, и обеспечивалось сбалансированное развитие всех народнохозяйственных отраслей;

– создавалась необходимая сырьевая база промышленности;

– решались социальные задачи высшей школы, гражданского строительства и т.д.;

– решались либо смягчались проблемы безработицы;

– обеспечивалась достойная охрана внешней природной среды;

– происходила конверсия ВПК;

– повышался имидж государства, и обеспечивалась его обороноспособность и т. д.

На микроуровне (на уровне компании) инвестиции помогают:

– расширять и развивать производство;

– успешно справляться с проблемой чрезмерного физического и (особенно) морального износа всех имеющихся основных фондов;

– повышать технический уровень производства;

– повышать способность субъектов хозяйственной деятельности противостоять натиску конкурентов, как на национальном рынке, так и на рынке международном;

– компании могли приобретать ценные бумаги и вкладывать свои средства в активы других компаний и организаций;

– компании (организации) могли осуществлять разнообразные природоохранные мероприятия;

– компании (организации) имели возможность повышать имидж и завоевывать репутацию.

Без инвестирования, по сути, в сегодняшней непростой и турбулентной действительности компаниям просто нереально нормально функционировать длительное время, обеспечивать стабильность их финансового состояния и получение достойных доходов.

Если говорить о роли инвестиций в развитии компании, то она является весьма существенной, поскольку благодаря им становится возможным увеличение конкурентоспособности изготавливаемых товаров, рост их новизны и качества, модернизация и обновление процессов производства, повышение привлекательности компании для партнеров и потребителей, ее конкурентоспособности и репутации. Инвестиции содействуют проведению природоохранных и важных с точки зрения экологии мероприятий.

Ни одна компания не может в современных условиях развиваться без инвестиций, заниматься внедрением передовых технологий и принятием инновационных решений в различных сферах деятельности.

Классификация инвестиций

Классификацию инвестиций можно произвести согласно разным критериям (основаниям). К примеру:

1. Класссификационное основание – объект вложений. Согласно данному критерию принято подразделение инвестиций на:

являющиеся реальными (это инвестиции-вложения в активы экономические реальные, выступающие в качестве ресурсов, являющихся материальными и активы, являющиеся нематериальными);

рассматриваемые в качестве финансовых (вложения средств в участие долевое, в бумаги, рассматриваемые как ценные, в депозиты банков и т. д.);

рассматриваемые как спекулятивные – рассматриваются в качестве покупки активов (валюта, драгметаллы и т. д.) исключительно, чтобы иметь шанс изменить цены;

интеллектуальные – являются вложениями в ноу-хау, разработки (научные) и т. п.

2. Критерий классификации – цель инвестирования. Практикуется подразделение инвестиций на инвестиции: являющиеся прямыми (они представляются вложениями в уставные капиталы компаний, объекты инвестирования);

являющиеся портфельными (вложения средств в активы экономические, чтоб можно было увеличивать доходы в таких формах как дивиденды и проценты, а также добиваться повышения уровней денежных выплат и добиваться обеспечения диверсификации рисков).

Следует отметить, что прямые (реальные) и портфельные инвестиции можно подразделить согласно иному критерию классификации – критерию участия инвестора в размещении инвестиций и обязательств инвестора в отношении контроля над их движением. Если инвестиции являются реальными, то это означает, что их размещение производится при непосредственном участии самого инвестора. К примеру, инвестор может приобрести бумаги действующего объекта или вложить средства в уставный капитал данного объекта (это будет его доля в уставном капитале). В отношении же инвестиций портфельных можно отметить, что они, по сути, являются приобретенными ценными активами разных компаний для обеспечения роста их доходности и получения прибылей в будущих временных периодах. В размещении инвестиций инвестор самостоятельно непосредственно не участвует, и на него не возлагают обязательства в отношении контроля над их движением.

3. Критерий классификации – сроки вложения. Инвестиции подразделяют на краткосрочные, средне- и долгосрочные.

4. Критерий классификации – форма собственности на ресурсы инвестируемые. Инвестиции бывают: приватными (осуществляемыми частными инвесторами – как гражданами, так и компаниями, государственными не являющимися);

– государственными (это такие вложения, которые осуществляются госучреждениями и органами власти, а также теми компаниями, форма собственности которых – государственная); иностранными (средства зарубежных компаний иностранных государств и граждан); смешанными (осуществляемыми и иностранными, и отечественными экономическими субъектами).

5. Критерий классификации – признак территориально-региональный. Инвестиции рассматривают по данному признаку в качестве инвестиций: в объекты инвестирования в географически-территориальных границах данного государства (отечественные объекты); за границей (в объекты инвестирования, находящиеся за пределами данного государства).

6. Критерий классификации – признак отраслевой. Вложения средств в промышленность, в туристическую сферу, в транспорт, в сельскохозяйственную отрасль и т. д.

7. Классификационный критерий – признак рисковый. Инвестиции бывают:

1) умеренными (уровень риска является средним, и в то же время уровни прибыльности и показатели ликвидности вложений признаются достаточными);

2) агрессивными (у этих инвестиций степень риска заметно высока, но и степень прибыльности тоже высока, однако ликвидность их низка);

3) отличающимися консерватизмом (риск номинальный, такие вложения отличаются надежностью, и они ликвидны).

8. Критерий классификации – роль в развитии компаний. Инвестиции по данному критерию подразделяют на финансовые и на являющиеся материальными. Первые выступают в виде всевозможных расходов (денежных), нацеленных на покупку активов, являющихся финансовыми (акций, ценных бумаг и т. д.). Инвестиции, являющиеся материальными, воплощаются в купленном оборудовании, зданиях, ресурсах, строительных и иных материалах, машинах и т. п. Также принято выделение вложений, являющихся нематериальными – в рекламную деятельность, в организацию и реализацию маркетинговых исследований, в подготовку специалистов и пр.

9. Классификационный критерий – область использования. Инвестиции бывают: и производственными; и сельскохозяйственными; демографическими; и инфраструктурными и иными.

10. Классификационный критерий – характер участия инвестора. Инвестиции бывают: непрямыми (предполагающими наличие посредника); прямыми (инвестор занимается инвестированием сугубо самостоятельно).

11. Классификационный критерий – решаемые посредством инвестиций задачи. Инвестиции различаются в соответствии с проблемами:

– расширения деятельности (предпринимательской) самой компании на базе накопления ею ресурсов (как материальных, так и финансовых);

– диверсификации на базе освоения компанией других областей бизнеса;

– приобретения предприятий (являющихся новыми).

Если говорить об инвестициях, осуществляемых в форме капвложений, то они бывают:

– оборонительными – нацеленными на уменьшение риска, касающегося приобретения сырья, комплектующих, удержания уровня цен, защиты от конкуренции и т. д.;