Посвящается предпринимателям и всем, кто помогает им реализовать мечту.

© Кирилл Николаев, 2021

ISBN 978-5-0050-8822-2

Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero

С первого дня компания имеет цену и потенциального покупателя. Переход компании к новому владельцу, как и предпринимательство – это больше искусство, чем наука. Узнайте что происходит до продажи, во время и самое загадочное после того, как сделка закрыта. Большинство предпринимателей проявляют нежелание продавать компании из-за того, что испытывают страх перед незнанием как действовать после того, как компания перешла к новому собственнику.

В книге раскрываются ответы на вопросы: что предшествует принятию решения продать бизнес? Каковы причины покупки бизнеса в России и кто покупатели? Когда лучше всего продавать или покупать компанию на жизненном цикле? Как выглядят «четыре П» на пути к сделке: подготовка, предложение, переговоры, продажа. Где им место на дорожной карте? Как оценить бизнес, чтобы не продешевить? Что делать после сделки и что делают другие бизнесмены?

Больше 50 примеров и кейсов из жизни от участников списка Forbes и неизвестных публике предпринимателей. Книга необходима собственникам компаний и капитала. Всем кто планирует принимать участие в сделках по продаже бизнеса или работе с предпринимателями в этой сфере.

Введение. Из грязи к Князю

Бизнесмен Дмитрий Рыболовлев начал свою карьеру как врач-кардиолог. В 1990-е годы он, как и многие предприимчивые люди в то время, сумел купить дешево то, что впоследствии стало стоить очень дорого: в период приватизации ему удалось приобрести контрольный пакет акций предприятия «Уралкалий». Завод мощный, бизнес высокорентабельный. Сейчас это один из крупнейших в мире производителей калийных удобрений.

Рыболовлеву недешево обошлось право владеть таким предприятием: в середине 1990-х годов он почти год отсидел в тюрьме по обвинению в заказном убийстве, но был оправдан.

2000-е годы ознаменовались рядом техногенных катастроф: на шахте «Уралкалия» в Березниках случилась авария, а после нее в городе стала буквально проваливаться земля. Предприятию пришлось затопить рудник и выделить средства на ликвидацию последствий аварии. В 2008-м у Рыболовлева случился конфликт с правительством РФ – власти не верили, что руководство компании не виновато в случившемся.

Вскоре Дмитрий переехал жить в Европу, а в 2010 году он продал часть принадлежащих ему российских активов, в том числе «Уралкалий» (как писали СМИ, причин для продажи бизнеса было немало)¹. И сразу же оказался в списке Forbes – в числе богатейших людей планеты.

Рыболовлева Елена

Будучи владельцем огромного состояния, Рыболовлев не раз становился героем скандалов. «Желтая» и не только пресса неустанно «перемывала кости» ему, его жене и дочерям. Самая резонансная история – эпопея с бракоразводным процессом. Она длилась с 2008 по 2015 год, супруга Рыболовлева Елена претендовала на половину состояния мужа, но в итоге ограничилась суммой «всего» $600 млн².

В 2011 году бизнесмен переехал жить в Монако, где приобрел местный футбольный клуб. В среде самых обеспеченных людей мира это считается своего рода социализацией в обществе. С той же целью покупается фешенебельная недвижимость.

Дональд Трамп

Однако, данная практика является успешной далеко не всегда. В 2016 году Дмитрий был вынужден снести обветшавший особняк в американском Палм-Бич (штат Флорида), который купил у Дональда Трампа в 2008 году. 45-й президент США приобрел дом в 2004 году за $41,4 млн, отремонтировал и удачно продал Рыболовлеву почти в два раза дороже – за $95 млн³. Позже ему пришлось разделить землю на которой стоял особняк на 3 участка и продать все за $108,7 млн. Если не брать во внимание расходы на покупку, снос дома, разделение земли на три участка и расходы на продажу, то Рыболовов в плюсе на $13,7 млн. Но если учитывать все расходы и инфляцию с 2008 по 2019 год, то сделка принесла убыток.

Несколько лет Дмитрий инвестировал средства в произведения искусства – картины всемирно признанных художников: Анри Матисса, Пабло Пикассо, Амедео Модильяни, Поля Гогена и других. Миллиардер потратил на них в общей сложности $2 млрд. Все это время он пользовался услугами швейцарского арт-дилера Ива Бувье и считал его своим доверенным лицом. Однажды Рыболовлев с удивлением обнаружил, что купленная им картина стоит на несколько десятков миллионов евро дешевле, чем за нее просит Бувье. В 2015 году началось долгое судебное разбирательство – Дмитрий утверждал, что за восемь лет он по вине арт-дилера переплатил около $1 млрд⁴.

Таким образом, с 2011 года состояние Рыболовлева уменьшилось с $9,5 до $6,6 млрд⁵.

По данным за 2020 год, Дмитрий Рыболовлев находится в списке 200 богатейших бизнесменов России на 17-м месте⁶. Но тенденция пугает: если всего за 9 лет его состояние «растаяло» на треть, что будет еще лет через пятнадцать?

Так что в контексте личной истории бизнесмена очень уж двусмысленно звучит его собственная фраза, оброненная в одном из интервью…

«Капитал – такое дело, что, если человек к нему не приспособлен, он может всю жизнь провести впустую»⁷.

Мне было интересно найти первую сделку по продаже бизнеса в истории нашей страны. Для этого я отправился в Национальную Российскую Библиотеку в Санкт-Петербурге. Обнаружить следы первой сделки мне не удалось, но интересные факты представляю вашему вниманию.

В России – в соответствии с Судебником 1497 года вводятся в действие нотариальная или другими словами крепостная форма сделок – которые носили торговый характер. Основной причиной, по моему мнению, мешавшей развитию купли-продаже бизнеса служило купечество где «владелец» в лице купца был ключевым активом влияющим на успех всей деятельности. Купцы на Руси де-юро существуют с XI века, на основе первого свода русских законов – Русская правда Ярославичей. Русская Правда – один из ключевых документов русской истории, первый кодекс права Средневековой Руси. По легенде возникновение «Русской Правды» связано с драматическими событиями 1016 г., когда будущий киевский князь Ярослав Мудрый, пытаясь заручиться поддержкой новгородцев в борьбе за великое княжение, ввел первый на Руси свод законов.

А что с первой сделкой по продаже бизнеса за пределами нашей страны? Мое исследование привело меня в Голландию. Амстердамская биржа была основным центром притяжения для рынка ценных бумаг Нидерландов. Первые встречи купцов для совершения сделок начались в Амстердаме ещё в 1530-е годы на улице Warmoesstraat. Когда участников этих встреч стало слишком много, и они начали мешать движению пешеходов и повозок по улице, городские власти перенесли в 1561 г. место встреч купцов на Новый мост, в то время наиболее северный мост Амстердама. Однако место для встреч на открытом непогоде мосту было неудобным, и в 1586 г. городские власти разрешили купцам использовать для своих встреч часовню Св. Олафа, расположенную недалеко от Нового моста. Бóльшая часть сделок на этих встречах были товарными, хотя немало было и вексельных операций. Операции с акциями начались на бирже после учреждения в 1602 г. Ост-Индской компании. Амстердамская биржа стала основным рынком ценных бумаг всей Европы. На бирже в обращении находились, в основном, облигации государственных займов и акции колониальных компаний – преимущественно голландских Ост-Индской и Вест-Индской.

Продажа части бизнеса через «акцию» – дало толчок диверсифицированному распределению создания ценности, где каждый элемент мог быть заменен и управление передавалось «менеджерам» контролирующим эти элементы, с возможностью их замены при необходимости. Такой бизнес гораздо меньше зависел от собственника и имел хорошие шансы на продажу и успешную смену собственника. Это не гарантировало, что после продажи дела будут продолжать идти в гору. Но такая конструкция имела больше шансов на успех в отличии от купеческой или ремесленнической где была большая зависимость от конкретных людей с не возможностью без ущерба для бизнеса их заменить.

Когда переход права собственности на компанию не влечет за собой ухудшения ее экономических показателей – открывается возможность продать бизнес. Поэтому началось все с продажи «части» бизнеса – когда замена одного акционера на другого не влияла в целом на весь проект. В этом плане фундаментальный сдвиг в России видимо произошел благодаря Петру 1 и его унификации права в соответствии с европейским правом.

Возникли передовые организационно-правовые формы предпринимательской деятельности компании, артели, простые товарищества, товарищества на вере. Российские предприниматели совместно с иностранными пайщиками создавали акционерные компании.

Эта книга – гид по продаже компании и что делать потом. Создана для предпринимателей и консультантов помогающих продать бизнес. Мне хочется, чтобы грустных историй о потере состояния было меньше, а счастливых семей с финансовой стратегией – больше.

Существует несколько книг про продажу или покупку бизнеса. Эта рукопись отличается погружением в контекст событий до подготовки продажи, во время сделки и, главное, после.

Примеры и эксперты упоминаются в книге мною бесплатно. Это значит, в книге нет рекламных интеграций а появление брендов, компаний и основателей подчеркивают контекст.