Цитата из книги «Хочешь выжить? Инвестируй! 65 шагов от нуля до профи»

То же самое происходит с главным показателем окупаемости инвестиций – Р/Е. Когда-то считалось правильным покупать акции с показателем Р/Е не более 6. Это означает, что фирма за 6 лет принесет вам столько прибыли, сколько вы заплатите за ее акции (в предположении, что прибыль фирмы будет постоянной все 6 лет). Это также значит, что годовая отдача в виде прибыли на вложенные вами деньги составляет 16,7 % годовых. Но кто сегодня найдет такую акцию? Таких почти нет. Средний показатель Р/Е для компаний S&P 500 составляет примерно 25. Не 6, а 25, вчетверо больше! Годовая доходность сегодня около 4 %, а не 16,7 %. Почему? По многим причинам. В том числе потому, что все сегодня обращают внимание на коэффициент доходности инвестиций. Выбирают для покупки акции тех фирм, у которых коэффициент поменьше. И тем самым поднимают цену этих акций, а значит, увеличивают своими действиями коэффициент P/E.