Цитаты из книги «Рыночные циклы»

Успех слагается из трех составляющих — агрессивности, выбора времени и умения, — но при наличии достаточной агрессивности в подходящее время умение не так уж и важно.

Джону Мейнарду Кейнсу: «Рынок может сохранять иррациональность гораздо дольше, чем вы — платежеспособность».

Для инвестиционного успеха важен нонконформизм — поведение, противоположное общепринятому — или умение плыть против течения.

ceteris paribus или «при прочих равных условиях»

в цикле, б) соответствующем усилении агрессивности или оборонительности и в) подтвердившейся в итоге правоте. Все это может быть сведено вместе как «умение» или «альфа» позиционирования циклических явлений.

Рецепт успеха в данном случае заключается в а) тщательном анализе местонахождения рынка

уныло продают, и продавать, когда остальные жадно покупают, требуется величайшая сила духа, зато это грандиозно вознаграждается» (глава XIII). * * *

На самом деле цена, как правило, должна колебаться меньше, чем прибыль, поскольку квартальные изменения в прибыли часто даже нивелируются на более продолжительном отрезке времени и, кроме того, не обязательно отражают фактические изменения долгосрочного потенциала компании.

Мангер: «То, чего человек хочет, всегда кажется ему правильным». Иными словами, мы часто принимаем желаемое за действительное. Поэтому инвесторы могут уверовать в то, что за хорошими временами последуют времена еще лучше. Но это мнение игнорирует циклическую природу явлений и, в частности, успеха.

что «успех несет в себе семена неудачи, а неудача — семена успеха»