В XIV–XVII вв. биржа активно развивается. Этот вечный соперник банков на фондовом рынке также обязан своим ростом векселям и государственным займам. Как уже указывалось, первые вексельные биржи возникли в итальянских городах.
Итальянцы создали и биржу в г. Брюгге (Бельгия), бывшем до наступления Реформации крупнейшим торговым центром, «маклером христианского мира, куда, как радиусы к центру, сходились торговые пути со всех сторон». В Брюгге же впервые появился и сам термин «биржа». Этимологию этого слова ясно объясняет в своем сочинении, вышедшем в 1567 г., итальянец Гвиччиардини, долгое время живший в Нидерландах. По его