Многие тысячи людей покупают и продают акции в спекулятивных целях, но число тех, кто делает это с прибылью, сравнительно невелико. Игроки-любители – те, кого называют публикой, – куда чаще проигрывают, нежели выигрывают. Смертельными врагами спекулянта являются невежество, жадность, страх и надежда. Никакими уставами, никакими правилами проведения биржевых операций нельзя уберечь человека от этих врагов. Случайности, которые невозможно предвидеть и которые способны разрушить любые планы, также неподконтрольны правилам, разрабатываемым и устанавливаемым трезвомыслящими экономистами и добросердечными филантропами. Еще один источник неудач и потерь – целенаправленное распространение ложных сведений, которое следует отличать от добросовестных наводок. А поскольку дезинформаторы очень хорошо умеют маскироваться, они очень опасны для честных биржевиков.