Цитата из книги «Межрыночный анализ. Принципы взаимодействия финансовых рынков»

Как следует из схемы, при завершении подъема облигации первыми из трех рынков разворачиваются вниз. Это происходит из-за нарастания инфляционного давления (в результате роста товарных цен) и повышательного давления на процентные ставки. Со временем рост процентных ставок начинает оказывать понижательное давление на акции, которые разворачиваются вниз вторыми. Поскольку инфляционное давление проявляется сильнее всего в конце подъема, последними разворачиваются вниз сырьевые товары. Обычно к этому времени экономика начинает замедляться и входить в спад . При замедлении экономики снижается спрос на сырьевые товары, ослабевает инфляционное давление и начинают падать товарные цены. С этого момента падают все три рынка.