Цитата из книги «Межрыночный анализ. Принципы взаимодействия финансовых рынков»

В мае 2003 г. ФРС объявила, что будет снижать ставки (и поддерживать их на низком уровне) и дальше для предотвращения угрозы дефляции. Поскольку краткосрочным ставкам падать было уже некуда, большая часть нисходящего движения пришлась на длинный конец кривой доходности. На покупку казначейских облигаций и нот также повлиял намек ФРС на возможность выкупа 10-летних казначейских нот для сдерживания роста долгосрочных процентных ставок. Из-за близости краткосрочных процентных ставок к нулю финансовые менеджеры (и инвесторы) были вынуждены двигаться дальше вдоль кривой в поисках более высокой доходности. При низком уровне процентных ставок доходность казначейских облигаций, равная 4%, была все же более привлекательной, чем доходность казначейских векселей, равная 1%.