Доходность рынка акций зависит от трех факторов:
реального роста (роста прибыли компаний и дивидендов);
инфляции (общего роста цен в экономике);
спекулятивного роста или спада (т.е. роста или снижения аппетитов спекулянтов, торгующих акциями).