Цитаты из книг автора «Александр Силаев»

Хотите обратиться к специалистам, которые выберут вам акции за вас? Примите наши опасения. Советники на фондовом рынке нужны, чтобы давать плохие советы. Своим умом не получится обманывать себя каждый день годами, довольно быстро люди трезвеют. Но кто-то должен обманываться: если никто не получит пониженную доходность, откуда возьмется повышенная? Эту пониженную доходность и обеспечивает индустрия — ПИФами, автоследованиями, сигналами, семинарами.

С этим «плюс-минус пара процентов» может получиться как в анекдоте про зебру. «Белая полоса, черная полоса, белая, черная, белая, а потом — задница».

По большому счету, не так важно, в какой актив вы инвестируете. Это все равно что спросить: «Я хочу выигрывать деньги в карты. Посоветуете, в какой игре это лучше сделать?» Но именно так спрашивают люди про инвестирование. Акции, недвижимость, займы, трейдинг? Но это названия игр. Преферанс, покер, блек-джек. Если вам скажут, что акции — это хорошо, а трейдинг — это плохо, или, наоборот, то что именно вам сказали? «Если хотите выиграть деньги, обязательно играйте сегодня в покер и обходите стороной блек-джек». Да садитесь за любой столик уже, если умеете. Если пока не умеете — выберите ту игру, которая популярна (чтобы было с кем раскинуть картишки), симпатична лично вам (чтобы было интересно в учебе) и вперед, учитесь играть. Деньги не возьмутся из воздуха. Деньги возьмутся с левой стороны распределения.

От перемены смысла меняются важные выводы. Творятся чудеса: в нашем смысле диверсифицированный портфель акций менее рискован, чем государственные облигации. Потому что есть два риска, которые портфель акций выдержит, а государственные облигации — нет. Оба риска из серии «помножить на ноль». Гиперинфляция и дефолт. Как правило, занимают под фиксированный процент. Помню из детства, как родители на исходе СССР сделали вклад в Сбербанке под очень хорошую доходность — 15% годовых. Что было дальше, вы знаете. Касательно дефолта, чем крупнее финансовый организм, тем менее он подвержен дефолту. Крупное государство подвержено ему менее всех. Но умирают даже львы, а один лев умрет с большей вероятностью, чем целая стая собак. Инвестируйте в стаю, диверсифицируйтесь.

Пусть волатильность будет называться волатильностью, а под риском мы будем понимать вероятность потери всего инвестированного капитала или его значительной части без дальнейшего отыгрыша. Если портфель акций проседает на 10%, профессионал вряд ли сильно расстроится. Сегодня просело — завтра подросло. Другое дело, если ты вложил 10% своего капитала в какую-то схему, где что-то пошло не так и эти деньги пропали навсегда. Здесь профессионал обязан расстроиться. Под риском мы будем понимать вот эту вероятность «пропали навсегда». И это серьезно, в отличие от волатильности, где проблема сводится к нашей психологической форме: в хорошей форме мы ее даже не заметим.

Например, вы вложились в фондовый рынок, и он упал в следующем году на 50%. Это все еще инвестиция под околонулевую доходность? Конечно. Просто год — это очень мало, и вам крупно не повезло. Согласно теории, надо подождать, и все вернется. Согласно практике — тоже. И если фондовый рынок вырос на 50% за год, ничего не изменилось. Дайте время, и ваша прибыль растворится там же, где убыток в первом случае. Время лечит убытки и калечит прибыли.

Если нужна доходность, она в ленивом портфеле достигается по-другому, добавлением к пассивным инвестициям активности. Вы начинаете отбирать конкретные инструменты, прежде всего акции. Ищете лучшие, ставите на них. Без плеч, вы же разумный инвестор. С диверсификацией, вы же инвестор, бегущий марафон

Давайте начнем с грустного признания. Чем более точен наш план, тем с большей вероятностью он сломается. Чем дольше горизонт планирования, тем большее отклонение мы увидим. Даже лучшие шахматисты мира не знают, какую позицию они получат через десять ходов.

А мелкий инвестор — как бы участник собрания акционеров, причем сразу всей мировой экономики. В обычный совет директоров его не пустят, его акции ничего не значат. На собрания акционеров компании миноритарию стоит ходить разве что из любопытства. Но мы всегда может продать одни акции и купить другие. Это и есть наш «голос», мы голосуем рублем и долларом за то, во что мы верим. Если мы верим в правильные вещи, наш капитал будет расти, если мы ошибаемся — будет таять.

каждого психотипа — свой комфорт. Если человек по касте воин, ему может быть настолько некомфортна трусость в бою, что лучше уж помереть. Смерть не хорошо и не плохо, это никак, и это лучше, чем «с этим жить». Если человек по касте ученый, ему некомфортно иметь бизнес на лженауке. Очень некомфортно. Нет жертвенности в том, чтобы максимизировать свою комфортность.